Como estruturar uma operação de box de 3 pontas?
O objetivo da operação é montar sinteticamente uma operação de renda fixa utilizando os seguintes instrumentos:
1. Compra de um ativo a vista
2. Venda de uma opção de Compra (Call)
3. Compra de uma opção de Venda (Put)
Considerações:
- Data de vencimento: A Call e a Put devem ter a mesma data de vencimento;
- Preço de Exercício: A Call e a Put devem ter o mesmo preço de exercício;
- A taxa embutida na operação corresponde a taxa livre de risco quando os preços estão em equilíbrio e as opções estão corretamente precificadas;
- Surgirão oportunidades de arbitragem quando as opções estiverem fora de seus preços de paridade dando a oportunidade de se obter um retorno acima da taxa livre de risco com risco zero.
Prezado Walter
ResponderExcluirSe vc compra a put e vende a call no mesmo monento e no mesmo Strike, faz um box (tendo o ativo). Tenho 2 perguntas importantes para mim:
1) Se vc vende uma call anericana e compra uma put européia, faz alguma diferença?
2) Se vc compra o ativo e vende una call atm é venda coberta, e se dias depois vc compra a put no mesmo Strike (mais barata) a taxa ficará travada da mesma forma?
grato
luiz Fernando de paula